Corporate Governance, Aktienoptionen und Ergebnismanagement Unternehmen begeistern Führungskräfte häufig mit Aktienoptionen, wenn empirische Studien feststellen, dass diese Verträge zu einem schweren Einkommensmanagementproblem führen. Um den Einsatz von Aktienoptionen als marktübliche Vergütungsstrategie in der Praxis verstehen zu können, leiten wir den optimalen Vertrag zwischen den Gesellschaftern der Aktionäre und ihrem Manager ab, deren letzterer unaufmerksame Anstrengungen unternimmt und privat über das ökonomische Ergebnis sowie über sein eigenes Know-how informiert wird In der Verwaltung der Einnahmen. Der optimale Vertrag wird analytisch in verschiedenen Corporate Governance Systemen charakterisiert. Das Modell zeigt an, dass der inaktive Bereich unterhalb einer Schwelle in der Vergütung bei der Schwächung der Corporate Governance wirtschaftlicher sein sollte. Das Modell deutet darauf hin, dass, während der Einsatz von Optionen führt zu Ertragsmanagement Anreize, es ist ein optimaler Vertrag in Anwesenheit von Berichterstattung Breite und Ungewissheit über eine Führungskraft Fähigkeit, das Ergebnis zu verwalten. Das Modellergebnis entspricht dem beobachteten positiven Zusammenhang zwischen dem Niveau des Ertragsmanagements und dem Einsatz von Aktienoptionen in Zeitreihen und Querschnitten. Empirische Erkenntnisse über die Veränderung der Intensität von Optionszuschüssen in der Vergütung von Führungskräften als Antwort auf Corporate Governance-Gesetze unterstützen auch das Modell. Wenn Sie Probleme beim Herunterladen einer Datei haben, überprüfen Sie, ob Sie die richtige Anwendung haben, um sie zuerst anzuzeigen. Bei weiteren Problemen lesen Sie bitte die IDEAS-Hilfeseite. Beachten Sie, dass diese Dateien nicht auf der IDEAS-Website sind. Bitte haben Sie Geduld, da die Dateien groß sein können. Da der Zugriff auf dieses Dokument eingeschränkt ist, können Sie nach einer anderen Version unter Verwandte Forschung suchen (weiter unten) oder nach einer anderen Version davon suchen. Artikel von Taylor Francis Zeitschriften in seiner Zeitschrift Applied Economics Letters. Wenn Sie eine Korrektur anfordern, erwähnen Sie bitte folgende Punkte: Repec: taf: apeclt: v: 19: y: 2012: i: 2: p: 189-196. Siehe allgemeine Informationen zur Korrektur von Material in RePEc. Wenn Sie diesen Artikel verfasst haben und noch nicht bei RePEc registriert sind, empfehlen wir Ihnen, dies hier zu tun. Für technische Fragen zu diesem Artikel oder zur Korrektur seiner Autoren, Titel, Zusammenfassung, Bibliographie oder Download-Informationen kontaktieren Sie bitte: (Michael McNulty) Dadurch können Sie Ihr Profil mit diesem Element verknüpfen. Es erlaubt Ihnen auch, potenzielle Zitate zu diesem Punkt zu akzeptieren, dass wir uns unsicher sind. 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Um den Einsatz von Aktienoptionen als eine vorherrschende Vergütungsstrategie in der Praxis verstehen zu können, leiten wir den optimalen Vertrag zwischen den Aktionären und ihrem Manager ab, deren letzterer unobachtbare Anstrengungen unternimmt und über wirtschaftliche Erträge sowie über sein eigenes Fachwissen privat informiert ist In der Verwaltung der Einnahmen. Der optimale Vertrag wird analytisch in verschiedenen Corporate Governance Systemen charakterisiert. Das Modell zeigt an, dass der inaktive Bereich unterhalb einer Schwelle in der Vergütung bei der Schwächung der Corporate Governance wirtschaftlicher sein sollte. Das Modell deutet darauf hin, dass, während der Einsatz von Optionen führt zu Gewinn-Management-Anreize, es ist ein optimaler Vertrag in Anwesenheit von Berichterstattung Breite und Ungewissheit über ein executivesx27 Fähigkeit, das Ergebnis zu verwalten. Das Modellergebnis entspricht dem beobachteten positiven Zusammenhang zwischen dem Niveau des Ertragsmanagements und dem Einsatz von Aktienoptionen in Zeitreihen und Querschnitten. Empirische Erkenntnisse über die Veränderung der Intensität von Optionszuschüssen in der Vergütung von Führungskräften als Antwort auf Corporate Governance-Gesetze unterstützen auch das Modell. Möchten Sie den Rest dieses Artikels lesen. Cheng, Warfield und Ye (2011) machen den Fall, dass Managerx27s Wahrscheinlichkeit für das Ertragsmanagement steigt, wenn sie einen hohen Eigenkapitalanreiz haben. Sun (2012) fand einen positiven Zusammenhang zwischen dem Ergebnismanagement und dem Einsatz von Optionszuschüssen. Das bedeutet, dass Optionszuschüsse das Ergebnismanagement induzieren. Zusammenfassung Abstract Zusammenfassung ABSTRACT: Der Zweck dieser Studie ist es, die Auswirkungen des Ertragsmanagements auf EPS und wiederum Auswirkungen der EPS auf den Aktienkurs zu finden. Die Daten wurden von 13 börsennotierten Unternehmen des Zementsektors Pakistans für das Jahr 2005-2010 genommen. Ermessensabhängige Rückstellungen wurden als Proxy des Ertragsmanagements verwendet, gemessen mit dem modifizierten Jones-Modell. Zur Datenanalyse wurde die Regressionsanalyse verwendet. Die Ergebnisse der Paneldatenregression zeigten positive Beziehungen zwischen Ertragsmanagement und EPS sowie zwischen EPS und Aktienkursen. Die Unternehmen beobachten hohe Aktienkurse, wenn sie hohe EPS berichten. In Wirklichkeit ist das hohe EPS-Ergebnis des Unternehmens ein Ergebnis des hohen Ertragsmanagements. Es ist klar, dass das EPS, auf dem die Aktienkurse ermittelt werden, nicht real ist. Unternehmen manipulieren EPS mit Hilfe von Ertragsmanagement-Praktiken. Also, Aktien von Zement-Unternehmen nicht wahren inneren Wert zu reflektieren. Diese Ergebnisse sind für Investoren nützlich, während sie Investitionsentscheidungen treffen. Eine Änderung des Sektors, der Stichprobengröße und des Zeitraums der Daten kann zu unterschiedlichen Ergebnissen führen. In Zukunft kann dieses Modell auf verschiedenen Sektoren untersucht werden. Volltext-Artikel Jan 2013 Mubashar Tanveer Mohsin Altaf Haroon Hussain Zahid Ali AkbarCorporate Governance und Einkommensmanagement Universität von Sfax Jean Bdard Universit Laval Lucie Courteau Freie Universität Bozen - Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät Diese Studie untersucht, ob ein Unternehmen Corporate Governance-Praktiken wirken sich auf die Qualität der öffentlich zugänglichen Finanzinformationen aus. Insbesondere untersuchen wir das Verhältnis zwischen den Prüfungsausschüssen und den Vorstandsmerkmalen und dem Umfang des Unternehmensgewinnmanagements, gemessen am positiven und negativen Ermessensspielraum. Unter Verwendung von zwei Gruppen von US-Unternehmen, eines mit einem relativ hohen und einem relativ niedrigen Ermessensspielraum im Jahr 1996, stellen wir fest, dass das Ergebnismanagement mit einigen der Governance-Praktiken von Audit Committees und Board of Directors signifikant verbunden ist. Für die Prüfungsausschüsse ist das Ergebnis steigende Ertragsmanagement negativ mit einem größeren Anteil von externen Mitgliedern verbunden, die keine Führungskräfte in anderen Unternehmen sind, ein klares Mandat für die Beaufsichtigung sowohl des Jahresabschlusses als auch der externen Revision und eines Ausschusses, der sich nur aus unabhängigen Direktoren zusammensetzt Mehr als zweimal pro Jahr. Wir sehen auch, dass kurzfristige Aktienoptionen, die von nicht-exekutiven Ausschussmitgliedern gehalten werden, mit einem steigenden Ertragsmanagement verbunden sind. Das Ergebnis, das das Ertragsmanagement verringert, ist negativ mit der Anwesenheit von mindestens einem Mitglied mit finanzieller Kompetenz und einem klaren Mandat für die Überwachung der Jahresabschlüsse und der externen Rechnungsprüfung verbunden. Für den Verwaltungsrat finden wir in den Unternehmen, deren externe Vorstandsmitglieder Erfahrung als Vorstandsmitglieder bei der Gesellschaft und mit anderen Unternehmen haben, weniger Einkommen steigendes Ertragsmanagement. Wir finden auch, dass größere Board, die Bedeutung der Eigentumsverhältnisse in der Firma von nicht geschäftsführenden Direktoren gehalten, und Erfahrung als Vorstandsmitglieder scheint Einkommen senken Ergebnis Management. Unsere Ergebnisse zeigen, dass wirksame Aufsichtsräte und Prüfungsausschüsse die Ertragslage einschränken. Diese Ergebnisse haben Auswirkungen auf Regulierungsbehörden wie die Securities and Exchange Commission (SEC), da sie versuchen, Firmen zu überwachen, deren Finanzberichterstattung im Grauzone zwischen Legitimität und offenem Betrug liegt und in denen Ergebnisprotokolle die Wünsche des Managements und nicht des Basiswerts widerspiegeln Wie der Blue Ribbon Committee (1999) gezeigt hat. Anzahl der Seiten im PDF-Format: 35 Stichwörter: Corporate Governance Audit Committee Ertragsmanagement Ermessensabhängige Rückstellungen JEL Klassifizierung: M41, M43, G34, J33, K22 Datum der Veröffentlichung: 29. Juni 2001
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